Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что хорошего в росте цен: пять неочевидных плюсов инфляции». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Самые простые и очевидные последствия инфляции, которые любой гражданин чувствует собственным карманом – уменьшение покупательной способности и, соответственно, ухудшение благосостояния (если рост доходов сильно отстает от повышения цен).
Плюсы и минусы инвестирования в инфляцию
У каждого типа инвестиционного хеджирования есть свои плюсы и минусы, так же как и у любого вида инвестиций есть плюсы и минусы.
Основное преимущество инвестирования во время инфляции — это сохранение покупательной способности портфеля. При более удачном варианте сбережения вырастут. Для достижения этих целей инвестиционные консультанты рекомендуют диверсифицировать портфель. Распределение риска между различными активами — проверенный временем способ борьбы с инфляцией.
Плюсы
- Сохранение стоимости портфеля
- Диверсификация активов
- Сохранение покупательной способности дохода
Минусы
- Увеличение потенциального риска
- Изменение долгосрочных целей
- Перегрузка портфеля в некоторых классах
Уровень инфляции — Индекс потребительских цен
Уровень инфляции измеряется специальным экономическим показателем, который называется «индекс потребительских цен».
Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это экономический показатель, характеризующий изменение среднего уровня цен на товары и услуги из потребительской корзины.
В свою очередь, потребительская корзина — это законодательно установленный перечень товаров и услуг, характеризующий перечень и структуру потребления человека или семьи. Состав потребительской корзины и доли входящих в нее компонентов в разных странах разные. Как правило, это несколько сотен наиболее часто потребляемых товаров и услуг в определенном соотношении. Товары и услуги, которые граждане страны потребляют чаще, занимают больший вес в потребительской корзине, и наоборот.
Таким образом, уровень инфляции или изменение индекса потребительских цен показывает, на сколько изменились цены в общем, на все, что потребляют люди.
ИПЦ измеряется в процентах и упрощенно рассчитывается по формуле:
CPI=(∑(pi*q)/∑(p*q))*100%
где:
- CPI — Consumer Price Index (Индекс потребительских цен);
- pi — текущие цены товаров и услуг, входящих в индекс;
- p — базовые цены (цены предыдущего периода) товаров и услуг, входящих в индекс;
- q — количество товаров и услуг, используемое для расчета индекса.
Например, если ИПЦ равен 102,5% — это означает, что цены выросли на 2,5%, уровень инфляции составил 2,5%. А если ИПЦ равен 99%, значит, цены снизились на 1%, уровень инфляции составил -1%.
Если индекс потребительских цен больше 100 — наблюдается инфляция, а если меньше 100 — дефляция.
Расчетом ИПЦ занимаются статистические ведомства страны. Например, в России — это Росстат.
Помимо ИПЦ рассчитываются и другие показатели, отражающие уровень инфляции. В разных странах они могут быть разными, например:
- Индекс цен производителей;
- Индекс расходов на питание;
- Индекс расходов на проживание;
- Индекс цены активов;
- Дефлятор ВВП;
- Паритет покупательной способности;
- Индекс среднего чека;
- Индекс цен онлайн-магазинов;
- И т.д.
Как возникла инфляция?
Первый «мировой финансовый кризис», связанный с обесцениванием денег, возник еще во времена, когда деньги чеканились из драгметаллов. Он был вызван резким увеличением количества золота и серебра, которые стали поступать в Европу после открытия Америки. К концу 16 века из-за избытка серебряных монет товарные цены выросли в 2,5-4 раза. Вообще же в средние века инфляция сменяла дефляцию — первая возникала в результате войн и товарного дефицита, тогда как вторая как правило означала отрезки мирной жизни с эффективным производством:
Другая картинка, касающаяся Соединенных Штатов, позволяет проиллюстрировать возникновение инфляции более подробно:
Здесь уже есть улучшенная возможность сопоставить инфляционные пики конкретным годам — и как можно видеть, самые высокие из них приходятся как раз на войны:
- Война за независимость США (1775—1783)
- Англо-американская война (1812—1815)
- Гражданская война в США (1861—1865)
- Первая мировая война (для США 1917—1918)
- Вторая мировая война (1941—1945)
При этом, кстати, хорошо заметно, что Великая Депрессия 30-х сопровождалась значительной дефляцией — поэтому в то время, как купившие накануне кризиса акции теряли капиталы и выбрасывались из окон, владельцы облигаций (тех эмитентов, которые не обанкротились) оказались в выигрышном положении. Сложившаяся ситуация более чем на 20 лет стала причиной консервативных портфелей инвестиционных американских компаний.
Почему растет инфляция?
Инфляция может расти по многим причинам:
- Увеличение спроса. Случается, что люди вдруг начинают покупать больше определенных товаров. Например, когда мобильные телефоны стали доступными по цене, все захотели пользоваться сотовой связью. Сотовые операторы не успевали сразу подстроиться под высокий спрос: не хватало вышек и свободных частот. Поэтому цены на мобильную связь были очень высокими. Любой дефицит вызывает быстрый рост цен. Но когда у операторов появились дополнительные мощности, цены стали снижаться.
- Сокращение предложения. Дефицит может возникнуть и по другой причине — если спрос остается тем же, но товаров и услуг становится меньше. Это может произойти из-за неурожая, ограничения на ввоз иностранных товаров, действий монополиста на каком-то рынке. Это тоже ускоряет рост цен.
- Ослабление национальной валюты. Если курс иностранных валют растет, то импортные товары автоматически дорожают. Это тоже приводит к росту инфляции.
- Высокие инфляционные ожидания. Когда люди и компании ждут, что цены будут сильно расти, они зачастую начинают менять свое потребительское поведение: покупают товары впрок и меньше сберегают. Ведь логичнее купить сегодня дешевле, чем переплачивать завтра. Компании со своей стороны начинают повышать цены на свою продукцию. Например, производитель сыра ждет, что цены на молоко вырастут. Чтобы покрыть свои будущие расходы на сырье, он заранее начинает поднимать цену на свой товар. Все это подстегивает инфляцию. Получается замкнутый круг: все ждут роста цен и цены растут именно потому, что люди этого ждут.
Почему возникает инфляция и кому выгодна?
Нужно сказать, что тема актуальная и продолжает обсуждаться экономистами. Сегодня есть около десятка теорий, объясняющих предпосылки и механизмы инфляции. Но пока наиболее очевидны две причины её возникновения:
- Инфляция, вызванная превышением спроса над предложением. Теория утверждает, что по мере увеличения заработной платы в стране (чаще всего это происходит в растущих экономиках с низким уровнем безработицы), люди начинают тратить всё больше денег на потребительские товары. Это увеличение ликвидности и спроса на потребительские товары приводит к увеличению спроса. В результате возросшего спроса производители повышают цены до уровня, который способен выдерживать потребитель. Так достигается естественный баланс спроса и предложения.
- Инфляция, вызванная увеличением денежной массы. С тех пор, как промышленно развитые страны отошли от золотого стандарта в течение прошлого столетия, ценность денег определяется количеством валюты, которая находится в обращении и её покупательной способностью внутри страны. Когда правительство печатает деньги быстрее, чем растёт экономика, стоимость денег может упасть из-за избытка ничем не подкреплённой базовой валюты. В результате эта девальвация приводит к росту цен потому, что каждая единица валюты теперь стоит меньше.
Отрицательные стороны инфляции
Несмотря на наличие ряда описанных положительных моментов, инфляционному процессу присуще множество серьезных недостатков:
- Увеличение финансовой нагрузки на государственный бюджет и субъекты хозяйствования для обеспечения поступления в страну товаров, относящихся к категории критического импорта.
- Снижение реальных доходов и уровня жизни населения и, как следствие, рост недовольства граждан действующей властью и правительством. Проблема особенно актуальна для работников бюджетной сферы.
- Возникновение трудностей у населения и предприятий с обслуживанием кредитов, взятых в иностранной валюте, рост проблемной задолженности перед банками. Наиболее тяжелые последствия указанная проблема может вызвать в отношении кредитов, привлеченных под гарантии правительства.
- Формирование недоверия населения к национальным деньгам, что влечет повышенный спрос со стороны граждан на иностранную валюту. В результате возможен дисбаланс между поступлением валюты в страну и ее расходованием, что может вызвать дефицит валюты, появление теневого курса и фактически новая волна инфляции.
- Кризисные явления стимулируют предприятия и организации к снижению издержек, одним из проявлений которого является сокращение персонала и перераспределение обязанностей. В результате – рост безработицы и возникновение протестного потенциала в обществе.
- Инфляция способствует оттоку капитала из производственной сферы и его концентрация в сфере посредничества и потребления, где возможности заработка многократно возрастают.
- Ограничение финансовых возможностей предприятий проводить своевременную модернизацию производственных мощностей, что снижает конкурентоспособность продукции на внешних рынках и снижает стоимость актива.
Рост инфляции – почему это происходит?
Так как инфляция является сложным экономическим процессом, то и причина инфляции, может быть как отдельным экономическим явлением, так и целым комплексом совокупных факторов. Современная экономическая наука выделяет ряд причин роста инфляции:
- Увеличение денежной массы. Эмиссия денег в государстве по разным причинам может увеличиваться, что повлечет за собой обесценивание денег. Увеличить денежную массу может и чрезмерное кредитование населения. Это вполне закономерный процесс, ведь если объем производимых товаров и услуг остается на прежнем уровне, а денег в обороте становится больше, то рано или поздно наступает их обесценивание.
- Сокращение объема производства. Оборот денег в этом случае остается прежним, но объем товаров и услуг сокращается, что приводит к росту их цены, в связи с наличием стабильного спроса. Цены на товары растут, так как в этой ситуации на единицу товаров и услуг в стране приходится больший объем денег.
- Монопольное влияние. Сюда можно отнести как монопольную установку цен крупными компаниями (чаще всего в ресурсо-добывающих и сырьевых отраслях), а также монополия профсоюзов в отношении уровня зарплат.
- Рост налогов. При стабильной денежной массе существенно возрастание налогов и акцизов также могут спровоцировать инфляцию.
- Снижение курса национальной валюты. Например, при существенном росте импорта.
Кто отвечает за рост цен
Инфляцию контролирует центральный банк — это институт, отвечающий за все движение денег в экономике. В каждой стране он называется по-разному: например, в США это Федеральная резервная система (ФРС), в ЕС — Европейский центральный банк.
Именно подобные институты имеют право печатать новые деньги, когда их по какой-то причине не хватает.
Распространено мнение, что инфляция — это когда центральный банк какой-либо страны просто производит много денег. Но все не так просто. Если свеженапечатанные купюры подкреплены реальным продуктом — никакой инфляции не будет. Деньги печатаются, товары производятся, услуги предоставляются, экономика растет. Проблемы начинаются, когда в системе страны денег крутится больше, чем товаров и услуг на эту сумму.
Что такое дефляция и правда ли, что это лучше инфляции?
Противоположным инфляции процессом является дефляция — снижение общего уровня цен, которое обычно встречается в определенный сезон. Например, цены на зерно, овощи и фрукты сильно снижаются сразу после сбора урожая и растут по мере истощения запасов.
В Беларуси тоже бывает дефляция, последняя — в мае прошлого года, когда общий уровень цен снизился на 0,1%.
А вот длительная дефляция в странах встречается очень редко. Таким примером является Япония, где с 1990-х годов происходит падение общего уровня цен (примерно на 1%) — в первую очередь из-за импорта недорогих товаров и сырья из Китая. Чтобы конкурировать, отечественные производители должны сдерживать цены на низком уровне. Чтобы сдержать цены, бизнес снижает расходы, в том числе — зарплаты. Со снижением зарплат люди тратят меньше, а это приводит к уменьшению спроса.
Почему цены в магазине растут быстро, а инфляция составляет мизерные проценты?
Белстат то и дело слышит упреки в том, что инфляция в стране гораздо выше цифр статистики. Но не все так просто. Например, овощи могут подешеветь к сезону на 35%, кофе или билеты на самолет — подорожать на 40%, а цены на шапки и билеты в кино вообще не изменятся. В итоге инфляция в среднем составит 5%, хотя это не значит, что все продукты подорожали только на 5%.
Из-за этого феномена в дополнение к общему уровню в Беларуси считают еще ожидаемый и ощущаемый уровень инфляции (то есть какой рост цен люди предполагают в ближайший год и какой ощутили за последний). И эти цифры всегда выходят больше реальной инфляции (не только у нас, а во многих странах). К слову, последняя ощущаемая годовая инфляция (июнь 2020-го к июню 2021-го) составила 14,6%, хотя реальная была чуть менее 10%.
Как заработать на инфляции?
Второе распространенное заблуждение, связанное с инфляцией: инфляция — это нечто негативное, инфляция — это плохо, и чем сильнее инфляция — тем хуже. Это утверждение верно не для каждого обывателя. Например, для тех, кто имеет сбережения — да, инфляция их «съедает». А вот для тех, кто имеет долги, кредиты — наоборот, инфляция — это хорошо. И чем она сильнее, тем лучше, потому что реальная стоимость денег, которые приходится отдавать в счет погашения долга, снижается.
Простой пример: допустим, человек взял ипотечный кредит в сумме 40 000 долларов, добавил свои 10 000 долларов и купил квартиру за 50 000 долларов. За 10 лет он полностью рассчитался с кредитом и переплатил еще 40 000 долларов сверху в виде банковских процентов, комиссий, страховок. Таким образом, фактически он заплатил за квартиру 90 000 долларов. Но на тот момент, через эти 10 лет рыночная стоимость этой квартиры уже составляла 150 000 долларов. Таким образом, инфляция сыграла для заемщика положительную роль: благодаря ей и кредиту он стал владельцем актива, который стоит на 60 000 долларов больше, чем пришлось заплатить. Это хорошо? Конечно!
Или другой пример: предприниматель купил партию какого-то товара по 10 рублей за шт., чтобы установить торговую наценку 20% и продать товар по 12 рублей за шт. Тут начала усиливаться инфляция, например, из-за падения курса рубля, цены на этот товар начали расти, и он стал стоить уже не 12, а 15 рублей за штуку. Таким образом, предприниматель смог продать товар с наценкой не 20%, а 50%, и заработать существенно больше. И здесь ему помогла инфляция.
Реальная инфляция в 2018 году
Каким бы не был уровень официальной инфляции, всегда найдутся скептики, которые посчитают, что указанные данные рассчитаны не верно и не отражают настоящей картины. На их взгляд, методика расчета инфляции, которой пользуются государственные ведомства, устарела и требует обновления.
В этой связи можно обратиться к альтернативным источникам данных. Например, уровень реальной инфляции, опираясь на собственную методику, рассчитывает «Ромир». Эксперты выяснили, что с января по конец августа уровень реальной инфляции составил 3%. То есть он превысил значение официального показателя за тот же период на 0,6 процентных пункта.
Здесь также уместно упомянуть инфляционные ожидания граждан страны. Согласно данным «инФОМ», рассчитанным по заказу ЦБ РФ, в сентябре 2018 года инфляционные ожидания граждан на следующие 365 дней составили 10,1%. После майского роста цен на бензин данные ожидания остаются на повышенном уровне. Иными словами, пока в низкую инфляцию россияне не верят.
Если объяснять простым языком, инфляция (лат. inflatio – вздутие) – это темп повышения общего уровня цен на товары и услуги за определенную единицу времени. Другое ее название – индекс потребительских цен. Он показывает степень обесценивая денежной массы.
Сам по себе процесс, о котором мы говорим, существует со времен возникновения товарно-денежных отношений. В год неурожая продовольствие – зерно и хлеб – дорожало. После открытия нового месторождения золота – как это было в Южной Америке – наблюдалось падение стоимости этого металла. Более активно такой феномен соотношения товара к денежной массе стал проявляться с появлением банкнот.
Мнение экспертов: как будет инфляция в России в будущем
Самые надежные прогнозы, как правило, эксперты дают на ближайшее время. В отношении инфляции они предсказывают ее рост в феврале — марте до максимальных годовых значений (т. е. выше 5%). В дальнейшем прогнозируется ее снижение. Банк России внес коррективы в свой прогноз, остановившись на значении в 4,2%, добавив 0,2% к предыдущему предсказанию. В параллель с этим прогноз по росту экономики в 2021 году говорит о росте ВВП на 3 — 4% (после падения до 3,1% в 2020 году).
Консенсус-прогноз аналитиков (по опросу «Интерфакса») говорит об инфляции в 2021 году на уровне 3,8%, что указывает на преобладание дезинфляционных факторов в экономике.
Некоторые эксперты на примере отдельных отраслей экономики показывают признаки наличия в РФ галопирующей инфляции. Однако, общеэкономические показатели этому противоречат, а явления дисбаланса преодолеваются обычными финансовыми инструментами.
Плюсы и минусы инфляции
Как уже говорилось, инфляция, будучи внешним проявлением определенных тенденций в экономике, может трактоваться и как положительное, и как чрезвычайно опасное явление. Если естественный уровень инфляции соответствует нормальному развитию экономики, то превысив этот уровень, она начинает разгонять саму себя, превращаясь в дестабилизирующий фактор.
Можно привести примеры инфляции самого высокого уровня во многих странах. От нее страдали США, Финляндия, Бразилия, Польша, большинство стран Азии, Африки и Латинской Америки. Однако, по мере прекращения действия отрицательных факторов (часто связанных с состоянием мировой экономики), накопления ресурсов и в результате антикризисных мероприятий инфляционные процессы неминуемо уменьшались до нормального уровня. При этом оказывались решенными многие насущные проблемы, мешавшие до этого поступательному развитию экономики.
Почему возникает инфляция?
Причины инфляции можно разделить на две группы – со стороны спроса и со стороны предложения, то есть производства.
Инфляция спроса возникает, когда спрос превышает производственные возможности экономики: например, выросли цены на нефть – людям повысили зарплаты, а рост производства отстает, потому что оборудование старое, производительность низкая. Товаров не хватает, и цены на них растут. Еще спрос, а, значит, и цены на товары и услуги зависят от инфляционных ожиданий: если люди ожидают, что цены будут расти, то они стремятся купить больше сегодня, не откладывая на завтра. В результате цены растут.
Со стороны предложения рост цен может быть вызван ростом издержек производителей: подорожал бензин или импортные сырье и комплектующие, повысились тарифы на электроэнергию – в итоге может подорожать и конечный продукт. Или товаров может стать меньше в результате природного катаклизма или ограничений на ввоз продукции из-за рубежа: случился неурожай или ввели санкции – производители повышают цены.